CEMAC : fléchissement de 0,6% de la monnaie en circulation au 3e trimestre 2025

Au troisième trimestre 2025, la dynamique monétaire au sein de la CEMAC est marquée par un léger recul de la liquidité en circulation. Selon la note de conjoncture, la masse monétaire (M2) enregistre un fléchissement de 0,6% par rapport au trimestre précédent, traduisant un ralentissement de la disponibilité globale de monnaie dans l’économie. Cette évolution contraste avec la progression observée sur un an (+7,2%), révélant un ajustement conjoncturel plutôt qu’une tendance structurelle durable. 

L’analyse détaillée des composantes montre que cette contraction est principalement imputable à la baisse des dépôts à vue, qui reculent de 4,2% sur la période. En revanche, la circulation fiduciaire, c’est-à-dire les billets et pièces en circulation, demeure quasi stable avec une légère hausse de 0,1%, indiquant une relative stabilité de l’usage du cash. Parallèlement, les dépôts à terme progressent de 8,2%, traduisant un arbitrage des agents économiques en faveur de l’épargne au détriment de la liquidité immédiate. 

Une contraction liée au repli des liquidités bancaires

Ce repli de la monnaie en circulation s’inscrit dans un contexte de recomposition des comportements financiers. La baisse des dépôts à vue reflète une diminution des ressources immédiatement mobilisables dans le système bancaire, estimée globalement à -0,7%. Cette évolution suggère un ralentissement des transactions courantes ou une réorientation vers des placements plus rémunérateurs, comme les dépôts à terme. 

En définitive, la contraction de 0,6% de la masse monétaire au troisième trimestre 2025 illustre un ajustement modéré de la liquidité dans la sous-région. La stabilité de la circulation fiduciaire contraste avec la volatilité des agrégats bancaires, confirmant que les variations de la monnaie en circulation dépendent davantage des comportements de dépôt que de l’usage du numéraire. Cette évolution devra être surveillée, car elle constitue un indicateur clé de l’activité économique et de la confiance des agents au sein de la CEMAC.